2018年4月，工程機(jī)械信息提供商英國KHL集團(tuán)推出的<2018年全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)排行榜>（Yellow Table 2018）發(fā)布。從榜單來看，9家國內(nèi)工程機(jī)械制造商榜上有名，見證了國內(nèi)的制造商不斷發(fā)展壯大，在世界范圍內(nèi)的影響力也在不斷提升。從披露的2017年各類工程機(jī)械銷售數(shù)據(jù)來看，除挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)全年銷量高增長外，裝載機(jī)、推土機(jī)、壓路機(jī)、平地機(jī)、叉車和攤鋪機(jī)等均實(shí)現(xiàn)較高增速。2017年全年全行業(yè)各細(xì)分工程機(jī)械產(chǎn)品數(shù)據(jù)如下：
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類別 |
挖掘機(jī) |
裝載機(jī) |
起重機(jī) |
推土機(jī) |
壓路機(jī) |
平地機(jī) |
叉車 |
攤鋪機(jī) |
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全行業(yè)銷量（臺） |
140,303 |
97,610 |
20,508 |
5,707 |
17,421 |
4,522 |
496,738 |
2,390 |
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同比增長 |
99.52% |
44.88% |
131.0% |
40.53% |
45.67% |
42.16% |
34.23% |
21.26% |
2018年一季度工程機(jī)械數(shù)據(jù)持續(xù)靚麗
今年上半年，國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)龍頭企業(yè)相繼發(fā)布了2018年一季報(bào)，從數(shù)據(jù)來看，21家工程機(jī)械上市公司中，有18家公司凈利潤實(shí)現(xiàn)了同比增長，占比超過八成。與此同時(shí)，根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，納入分會統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，2018年1-3月共銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品60,061臺，較去年同期上升48.4%，繼續(xù)維持高景氣度。對比歷年銷量數(shù)據(jù)，3月及一季度銷量均超越2010年排名第二，僅次于2011年的歷史巔峰銷量，而且2011年的數(shù)據(jù)更多是由粗放的信用銷售帶來的，具有很大程度的泡沫成分，因此這一輪復(fù)蘇增長表現(xiàn)得更加扎實(shí)。
行業(yè)集中度高，部分細(xì)分領(lǐng)域呈寡頭競爭格局
自 2012 年工程機(jī)械市場進(jìn)入下跌周期以來，隨著市場需求的萎縮及在產(chǎn)能過剩背景下，具有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)通過整合現(xiàn)有資源和兼并、收購等行為鞏固了自身行業(yè)地位，部分細(xì)分領(lǐng)域中生產(chǎn)多種產(chǎn)品且具有較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的中游企業(yè)在一定程度上保持了市場份額，競爭力弱的中小企業(yè)則面臨著掉隊(duì)或被行業(yè)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，工程機(jī)械行業(yè)集中度水平逐步提升。預(yù)計(jì)未來市場仍將會進(jìn)一步向規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)集中，市場集中度將進(jìn)一步提升。
經(jīng)過前期的擴(kuò)張和市場兼并，我國工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)競爭格局持續(xù)調(diào)整，市場逐漸向規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)龍頭企業(yè)靠攏，行業(yè)集中度持續(xù)提升。經(jīng)過5年多的行業(yè)內(nèi)優(yōu)勝劣汰，行業(yè)龍頭市場集中度不斷提升，以挖掘機(jī)為例，2017年挖掘機(jī)行業(yè)前四名市場占有率約在52.1%，前八名市場占有率約在76.1%，兩項(xiàng)指標(biāo)均說明國內(nèi)挖掘機(jī)械市場正逐步向著高市場集中度方向演變。
國際方面，我國部分工程機(jī)械企業(yè)已經(jīng)初步具備了成為全球頂級工程機(jī)械制造商的核心競爭力。經(jīng)過多年發(fā)展雖然銷售規(guī)模上已在全球市場中占據(jù)一席之地，但由于我國工程機(jī)械起步較晚，在國際化布局、核心技術(shù)研發(fā)（自制率）、代理商網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品多元化等方面較海外巨頭仍存在一定差距。
固定資產(chǎn)投資仍為主要驅(qū)動因素
工程機(jī)械制造行業(yè)范圍廣、門類多、技術(shù)含量高，與其他產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大，帶動性強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈較長，對國民經(jīng)濟(jì)的影響較大，其行業(yè)下游涉及房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電力行業(yè)、煤炭、鐵礦石、水泥等眾多領(lǐng)域，其中拉動作用較為明顯的有房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)。
2016年以來，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)增速仍高位運(yùn)行，大宗商品價(jià)格上漲使采礦業(yè)情況好轉(zhuǎn)，設(shè)備投資增多，礦山對工程機(jī)械需求增加，房地產(chǎn)整體保持平穩(wěn)。2017年起，房地產(chǎn)開發(fā)投資、行業(yè)新開工面積同比增長，帶動了工程機(jī)械行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，但隨著房地產(chǎn)政策環(huán)境的趨緊，房地產(chǎn)投資快速增加的情況預(yù)計(jì)難以持續(xù)，其對工程機(jī)械需求的拉動效應(yīng)將逐漸趨緩。 PPP（政府和社會資本合作）項(xiàng)目為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)帶入新的活力，基建投資增速較快，預(yù)計(jì)我國基建投資在未來兩年內(nèi)仍將維持在相對較高水平，或?qū)⒊蔀楣こ虣C(jī)械行業(yè)發(fā)展的重要支撐。
預(yù)計(jì)在基建、房地產(chǎn)等投資，以及舊設(shè)備更新等因素帶動下，預(yù)計(jì) 2018 年工程機(jī)械需求仍會保持平穩(wěn)增長，工程機(jī)械協(xié)會預(yù)測 2018 年工程機(jī)械銷量增長區(qū)間為 10-30%。
中國工程機(jī)械發(fā)展行情持續(xù)性值得期待
過去十年我國工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了“快速發(fā)展—擴(kuò)張高峰—低谷—復(fù)蘇”的完整周期。面對目前上半年行業(yè)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士中出現(xiàn)了疑惑的聲音：下半年會不會像2011年一樣成為這輪周期的拐點(diǎn)，同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)市場能否維持增長，未來行業(yè)增長的持續(xù)性如何？
對于以上疑惑，業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)，這一輪周期與2011年有很大的不同，工程機(jī)械行業(yè)增長的從持續(xù)性還是值得期待的。主要由于三大下游支柱行業(yè)持續(xù)回暖，指標(biāo)健康，行業(yè)景氣有依據(jù)，且工程機(jī)械保有量下滑不可持續(xù)。
近幾年，基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速明顯高于固定資產(chǎn)投資完成額和房地產(chǎn)業(yè)投資，保持較高速增長。數(shù)據(jù)披露，2018年1-6月我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力）同比增長7.3%。其中，道路運(yùn)輸業(yè)增速10.9%，繼續(xù)延續(xù)高速增長狀態(tài)。房地產(chǎn)領(lǐng)域方面，調(diào)控政策出臺以來，房價(jià)有所抑制，但房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資完成額和新開工面積新開工面積整體保持平穩(wěn)運(yùn)行。
此外，在經(jīng)濟(jì)總量仍在上升的大背景下，工程機(jī)械保有量下滑不可持續(xù)。工程機(jī)械經(jīng)歷五年調(diào)整，特別是2015年出現(xiàn)了出現(xiàn)了挖掘機(jī)銷量斷崖式下滑的狀況。2016 年、2017年國內(nèi)GDP仍然保持6.5%以上的增速，經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)增大，也就是說，中國經(jīng)濟(jì)的總量仍在不斷增大的背景下，工程機(jī)械保有量已經(jīng)開始下滑，而且經(jīng)歷了2017年的市場恢復(fù)式增長后，GDP總量和工程機(jī)械保有量之間“剪刀差”仍然沒有修復(fù)。這種現(xiàn)象無法長期持續(xù)，后期補(bǔ)充保有量過程還將持續(xù)。
經(jīng)過多年發(fā)展，中國工程機(jī)械已基本形成了一個(gè)完整的體系，并已經(jīng)具備自主創(chuàng)新、對產(chǎn)品進(jìn)行升級換代的能力。2017年我國工程機(jī)械行業(yè)筑底回暖，各產(chǎn)品銷量同比實(shí)現(xiàn)大幅增長，出口方面得到恢復(fù)性增長，雖然主要原材料鋼材價(jià)格提升，但行業(yè)依然進(jìn)入回暖復(fù)蘇時(shí)期；下游方面，原先支持我國工程機(jī)械行業(yè)增長的條件有所變化，房地產(chǎn)行業(yè)增速有所放緩，伴隨著政策的收緊，未來對工程機(jī)械需求的拉動作用將有所下降，反之基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)隨著PPP入庫項(xiàng)目的不斷增多，體現(xiàn)出強(qiáng)勁市場需求，或?qū)⒊蔀楣こ虣C(jī)械行業(yè)發(fā)展的重要支撐；行業(yè)集中度方面，我國工程機(jī)械行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，形成了行業(yè)龍頭企業(yè)，無論是在市場占有率，還是在核心零部件獲取能力方面均具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢；經(jīng)營業(yè)績方面，我國工程機(jī)械企業(yè)逐步進(jìn)入修復(fù)階段，開始行業(yè)性筑底，業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績逐步好轉(zhuǎn)，我國工程機(jī)械企業(yè)業(yè)績將逐漸正常化、健康化。
未來1-2年，隨著“一帶一路”和“十三五”計(jì)劃等國家戰(zhàn)略的實(shí)施，基礎(chǔ)設(shè)施投資將成為工程機(jī)械行業(yè)需求的重要支撐，我國工程機(jī)械行業(yè)有望穩(wěn)定發(fā)展；行業(yè)競爭格局將更加清晰，龍頭企業(yè)之間產(chǎn)品開始滲透，行業(yè)競爭將有所加劇，但競爭格局不會發(fā)生較大變化，大部分市場份額及行業(yè)利潤被龍頭企業(yè)占據(jù)，龍頭企業(yè)抗周期能力將進(jìn)一步增強(qiáng)；與此同時(shí)，更為嚴(yán)格的環(huán)保政策，較高的產(chǎn)品保有量帶來的需求不足對企業(yè)提出了更高的挑戰(zhàn)，我國工程機(jī)械企業(yè)開始向后市場延伸，將有利于行業(yè)長時(shí)期的可持續(xù)發(fā)展。
